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短期银价宽幅振荡,个人所得税率

选股方法 选股方法 10月09日 20:58

近日,受宏观面不确定性因素影响,市场似乎重返避险模式,白银回调下行的市场结构受到了冲击,沪银跳空高开后振荡运行。尽管美联储主席鲍威尔隔夜释放重要信号,暗示将重启购债措施,但美元和贵金属同时获得支撑,市场对于消息面的理解趋于多元,整体市场观点分歧较大,白银短时走势宽幅振荡。

市场宏观话题主要集中于美联储动态、经济数据、英国脱欧进展、中美经贸等。

美联储主席鲍威尔周二在对美国全国商业经济协会发表的讲话中,并未承诺进一步降息。不过,他表示现在是时候让美联储炒股入门必读的资产负债表开始再次扩大,美联储将“很快宣布逐步增加储备供应的措施”。从以美联储为代表的央行表态中,不难看出四季度央行宽松基调是确定的。考虑到10月31日是截止日,未来几周对于英国脱欧而言至关重要,而本周中美开启新一轮经贸谈判,预计上述事件的发展,对于短期白银价格的冲击将很大。

近期上期所对金银非主力合约的交易费用进行了下调,可以为套利或者投机交易者节省交易成本,白银按照4300元/千克计算,手续费由万分之4.5降为万分之0.1,交易一手可节约2.58元,交易费率的下降有利于增强非主力合约的流动性,投资者可以关注短线交易机会。但金银的月间价差本质上是由拆借资金成本决定的,反映的是金融属性,月间短时套期货网利机会可能存在,但非常显著的无风险套利机会预计很少。

在今年二季度以前的三年时间周期内,贵金属品种总体波动率低于长期均值水平,白银受商品属性拖累,在库存较高的背景下,波动率一度低于黄金。但受避险潮的影响,今年贵金属成为市场炒作的热点,贵金属品种波动率目前已整体回归到均值水平以上。

从金银比值角度看,在7月中旬沪金银比值达到86.4峰值之后,受白银大幅补涨影响,金银比值快速回落,最低74.7;9月初,贵金属开启回调行情,白银价格跌幅远超黄金,使得金银比值重新回归到80上方。金银的差异表现,反映出白银的波动率正在回归。

从内外盘绝对价格看,外盘在欧洲和美国交易时间段的波动也在增大,内盘不开盘,外盘价格变化幅度增大,导致近期国内白银期货价格不断出现开盘跳空的现象,这实际上也反映了白银品种波动率的变化。

白银日内波动幅度增大,一方面增加短线交易机会,但另一方面也加剧了中线账户资金的盈亏波动,增加了波段交易策略的难度,值得投资者重点关注。

从库存和ETF持仓来看,9月贵金属开启回调行情,白银库存和ETF持仓也跟随出现了阶段性调整,反映了市场对于银价回调的预期。由于市场炒作因素的存在,银价快涨快跌,总体而言贵金属中长期的多头氛围没有逆转,但短时市场如何演绎,市场观点分歧很大。在没有新因素的刺激下,目前银价大概率宽幅振荡。

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